Tocken unlocks, you hate them or you love them. Een token unlock doet regelmatig veel stof opwaaien, omdat er ineens veel nieuwe coins op de markt komen. Voor de daadwerkelijke token unlock is er vaak veel volatiliteit en loop je het risico dat de koers stevig daalt.
Wat is een token unlock precies en waarom is het iets om in de gaten te houden als je een bepaalde cryptocurrency koopt? In dit artikel vertel ik je meer over token unlocks, wat ze zijn, waarom ze impact kunnen hebben op de prijs en hoe je er juist flink aan kunt verdienen.
Wat is een token unlock precies?
Een token unlock betekent simpelweg dat een bepaald aantal tokens, die eerder vergrendeld waren, bij de token unlock vrij beschikbaar komen op de markt. Dit gebeurt meestal volgens een vooraf bepaalde “vesting schedule”, een tijdschema waarin staat dat tokens in fases worden vrijgegeven. Een goed voorbeeld daarvan is XRP, dat elke maand 1 miljard tokens unlockt en op de markt beschikbaar maakt.
Bijna elk cryptoproject doet dit en reserveert een deel van zijn tokens voor vroege investeerders, teamleden en andere belanghebbenden. Maar als al deze tokens direct verhandelbaar zouden zijn, zou de markt overspoeld worden en de prijs meteen instorten. Daarom worden ze vaak vergrendeld en in de loop van maanden of jaren stapsgewijs vrijgegeven.
Voorbeeld token unlock XRP
Bij XRP gebruikt Ripple, het bedrijf achter XRP, een deel van deze tokens voor operationele kosten, strategische investeringen en verkoop aan instellingen. De resterende tokens die niet direct worden gebruikt, worden opnieuw in escrow geplaatst voor toekomstige vrijgaven.
Ripple heeft al in 2017 55 miljard XRP in escrow geplaatst, met het plan om maandelijks 1 miljard vrij te geven. Dat betekent dat dit proces ongeveer 55 maanden zal duren, oftewel tot ergens in 2027 (wel afhankelijk van hoeveel XRP steeds opnieuw in escrow wordt teruggeplaatst).
Impact op de prijs
Omdat XRP’s supply (het totaal aantal munten op de markt) geleidelijk toeneemt, kan dit lichte verkoopdruk veroorzaken. Omdat Ripple niet altijd de volledige 1 miljard op de markt brengt en soms terugplaatst in escrow, is de impact meestal minder groot dan bij een plotselinge grote unlock van andere projecten.
Waarom is een token unlock belangrijk?
Token unlocks kunnen invloed hebben op de prijs van een cryptocurrency, en vaak niet in positieve zin. Dit komt doordat een grote hoeveelheid nieuwe tokens op de markt zorgt voor een toename van het aanbod, wat de prijs onder druk zet. Ook bij aandelen zie je dit vaak gebeuren.
Zodra een bedrijf beslist om meer aandelen uit te brengen om meer kapitaal aan te trekken, zie je dat de waarde van de bestaande aandelen vaak daalt. Dit wordt ook wel “dilution” (verdunning) genoemd.
Foto: Champ008/Shutterstock
Voorbeeld van de prijs van een cryptovaluta na een token unlock
Stel je voor dat een cryptoproject een market cap van $100 miljoen heeft en er 100 miljoen tokens in circulatie zijn, dan is elke token $1 waard. Maar als er plotseling nog eens 50 miljoen extra tokens worden vrijgegeven, wordt diezelfde $100 miljoen market cap nu verdeeld over 150 miljoen tokens, waardoor de waarde per token daalt naar ongeveer $0,67 (mits de vraag gelijk blijft).
Let op: Dit mechanisme zorgt ervoor dat veel traders anticiperen op een prijsdaling en vroegtijdig hun posities verkopen, wat de daling nog verder kan versnellen.
Video praktijkvoorbeeld: Grote token unlock bij ONDO
Check ook de video van Corné hieronder, waarbij hij meer vertelt over de grote unlock bij ONDO en de invloed op de prijs:
Wat gebeurt er bij een token unlock?
Verkoopdruk
Wanneer een grote hoeveelheid tokens wordt vrijgegeven, besluiten vroege investeerders of teamleden hun winst te nemen en te verkopen. Dit zorgt vaak voor een tijdelijke dip in de prijs.
Verdunning van waarde
Als er in korte tijd veel nieuwe tokens in circulatie komen, kan dat leiden tot inflatie binnen het ecosysteem. Dit betekent dat jouw tokens relatief minder waard worden omdat het totale aanbod toeneemt. Er zijn meer tokens bij dezelfde market cap, want die verandert niet.
Al ruim voor de unlock verkopen
Veel traders houden de unlockschema's van grote cryptocurrency’s nauwlettend in de gaten en anticiperen op een mogelijke prijsdaling door al eerder te verkopen. Dit leidt vaak tot een neerwaartse spiraal nog vóór de daadwerkelijke unlock plaatsvindt.
Wat is dan het voordeel van een token unlock?
De bovenstaande punten klinken dus eigenlijk niet heel positief voor de markt. En dat klopt, zeker vanuit het perspectief van een investeerder. Waarom zouden de makers van een cryptoproject ze daarom doen? Hoewel token unlocks dus wel vaak als bearish worden gezien, bestaan ze niet voor niets en pakken ze op de lange termijn vaak juist gunstig uit voor een cryptocurrency:
Reden #1: Groei van het ecosysteem
Als een project een token unlock gebruikt om bijvoorbeeld nieuwe partnerships te financieren, ontwikkelaars te belonen of de community te laten groeien, kan dat op de lange termijn juist positief uitpakken. Het geeft een project dus ook een stabiele inkomstenstroom om mensen van te betalen.
Reden #2: Meer liquiditeit
Als een token een laag circulerend aanbod heeft en weinig handelsvolume, kan zelfs een enkele grote order de prijs sterk laten bewegen. Door een token unlock komt er meer aanbod op de markt, waardoor het makkelijker wordt om grotere hoeveelheden te kopen en verkopen zonder grote prijsschommelingen.
Reden #3: Gezonde prijsontwikkeling
De meeste projecten hebben een goed doordacht vesting-schema dat zorgt voor een gecontroleerde, geleidelijke toename van het circulerende aanbod. Een goed vesting-schema voorkomt massale dumps.
Als tokens gefaseerd worden vrijgegeven in plaats van in één keer, wordt de impact op de markt beter gespreid. Ook geeft een voorspelbaar aanbod investeerders vertrouwen, want als een project duidelijk communiceert hoe en wanneer tokens worden vrijgegeven, kunnen investeerders hier rekening mee houden.
Foto: Champ008/Shutterstock
Verdienen aan een token unlock?
Ben je van plan om veel van een bepaalde cryptocurrency te kopen om vast te houden? Check dan altijd het unlock-schema om te zien of er binnenkort geen grote hoeveelheid tokens vrijkomt, omdat de waarde dan meestal tijdelijk onder druk komt te staan.
Maar een geplande token unlock kan juist ook een perfecte kans zijn om geld te verdienen door short te gaan, omdat de prijs van een cryptocurrency meestal daalt wanneer een grote hoeveelheid tokens op de markt komt.
Short gaan
Door short te gaan op een token vóór of direct na een grote unlock, kun je profiteren van deze verwachte prijsdaling. Short gaan doe je gemakkelijk en met hefboom op Blofin, waar je zonder KYC binnen een paar minuten al je eerste trade doet.
Let wel op dat niet elke token unlock automatisch een crash betekent; soms is de markt dit al vooruitgelopen en is de daling minder heftig dan verwacht. Toch blijft een aangekondigde token unlock een van de meest voorspelbare short-kansen, vooral bij projecten met grote unlocks voor vroege investeerders of teamleden, die vaak geneigd zijn hun winst te nemen zodra hun tokens beschikbaar komen.
Hoe kun je token unlocks checken?
Gelukkig hoef je niet zelf door whitepapers en on-chain data te spitten om te weten wanneer een token unlock plaatsvindt. Er zijn verschillende websites die deze informatie overzichtelijk weergeven, zoals:
- TokenUnlocks
- CoinMarketCap’s vesting schedules
- De officiële websites of whitepapers van cryptoprojecten
Wanneer stap je het beste in voor een token unlock?
Het beste moment om een shortpositie in te nemen bij een aankomende token unlock hangt af van hoe de markt reageert en of de unlock al is ingeprijsd. Over het algemeen speculeren veel mensen al ruim vóór de daadwerkelijke unlock op een daling, waardoor de prijs vaak al enkele dagen tot weken van tevoren begint te zakken. Dit wordt ook wel het buy the rumor, sell the news-effect genoemd, maar in dit geval zou het beter short the rumor, cover the news kunnen heten.
Foto: Lukas Heldak/Shutterstock
Drie mogelijke strategieën om in te stappen
Strategie #1: Vroeg instappen (weken vóór de unlock)
- Dit werkt goed als de unlock groot is (bijvoorbeeld 10% of meer van het circulerende aanbod) en er veel verkoopdruk wordt verwacht.
- Nadeel: De markt kan dit al grotendeels inprijzen en als de prijs te vroeg zakt, kan een bounce ontstaan vóór de echte unlock.
Strategie #2: Shorten op de piek vóór de unlock (enkele dagen tot een week van tevoren)
- Vaak zie je dat de prijs kort voor de unlock nog een laatste stijging maakt door optimisme of manipulatie van grote spelers (whales).
- Dit is een goed moment om short te gaan, omdat een scherpe daling daarna waarschijnlijk is.
Strategie #3: Direct bij de unlock of net erna instappen
- Dit werkt goed als de unlock veel tokens vrijgeeft die direct verhandelbaar zijn, waardoor verkoopdruk meteen toeslaat.
- Nadeel: Soms is de daling al grotendeels gebeurd vóór de unlock, en kun je te laat zijn.
Een slimme tactiek is om te kijken naar eerdere unlocks van hetzelfde project: hoe reageerde de markt toen? Zijn er grote investeerders of teamleden die waarschijnlijk gaan verkopen?
En is de algemene cryptomarkt bullish of bearish? Zo bepaal je het juiste moment om short te gaan en profiteer je optimaal van de verwachte prijsdaling, zeker wanneer je ook een hefboom gebruikt.
Conclusie
Token unlocks zijn een belangrijk onderdeel van hoe de cryptomarkt werkt, omdat ze de vroege investeerders en medewerkers van een project mee kunnen betalen. Op die manier is het voortbestaan en ontwikkeling van het project beter gegarandeerd.
Token unlocks kunnen wel een flinke negatieve impact hebben op de prijs van een munt. Meestal veroorzaken ze verkoopdruk en volatiliteit, waardoor je hier vaak slim op in kunt spelen door van tevoren short te gaan (te speculeren op een koersdaling).
Short gaan bij Blofin
Wil je ook short gaan op een coin met een aankomende token unlock? Dat doe je gemakkelijk en snel via Blofin, mijn favoriete crypto exchange van dit moment. Je trade er met hefboom tot 150X, hoeft geen paspoort- of rijbewijsgegevens te uploaden (geen KYC) en je werkt in een professioneel ogende eenvoudige interface. Daarnaast krijg je een mooie welkomstbonus op je eerste storting als je je via de knop hieronder aanmeldt.