De prijzen van goud en zilver kelderen deze week. Waar edelmetalen zoals goud en zilver normaal juist stijgen in tijden van onzekerheid, gebeurt nu het tegenovergestelde. De goudprijs verloor in een paar dagen tijd honderden dollars.
Hoe kan dat? Want je zou verwachten dat in tijden van economische onzekerheid en geopoplitieke spanningen de goud- en zilverprijs juist stijgen? Wat is er aan de hand en is dit hét moment om relatief goedkoop goud of zilver te kopen?
Stijgende rentes drukken goudprijs omlaag
Een van de belangrijkste oorzaken van de dalende prijs voor edelmetalen ligt bij de oplopende rente. De Amerikaanse 10-jaars rente is gestegen tot rond de 4,4%, en dat maakt obligaties (staatsleningen) ineens een stuk aantrekkelijker. Goud en zilver leveren zelf geen rente of dividend op, waardoor ze relatief minder interessant worden wanneer veilige alternatieven wel rendement bieden.
Daarnaast lijkt het er steeds minder op dat centrale banken, zoals de Federal Reserve, snel de rente gaan verlagen. Door de snel stijgende energieprijzen door de blokkade van de Straat van Hormuz bij Iran blijft inflatie een risico. Waardoor centrale banken langer vasthouden aan een strak monetair beleid en niet geneigd zijn om de rente te verlagen of misschien juist wel gaan verhogen om de inflatie te bestrijden. Dat zet extra druk op de prijzen van goud en zilver.
Liquiditeitsdruk zorgt voor gedwongen verkoop
Wat deze daling extra heftig maakt, is de rol van liquiditeit. Door de stijgende olieprijzen en volatiliteit op de markten moesten veel handelaren extra kapitaal vrijmaken om hun posities te behouden. In zulke situaties wordt goud vaak als eerste verkocht, simpelweg omdat het makkelijk verhandelbaar is.
Die verkopen gaan vaak ook helemaal automatisch. Stop-loss orders worden geactiveerd zodra bepaalde prijsniveaus worden doorbroken. En dat zorgt tegenwoordig vaak voor een kettingreactie, waardoor prijzen in korte tijd hard kunnen dalen.
Opvallend: oorlog helpt goud dit keer niet
Normaal gesproken stijgt goud juist bij geopolitieke spanningen, zoals het conflict met Iran. Maar deze keer werkt het anders. De oorlog heeft vooral geleid tot een sterke stijging van de olieprijzen, wat wereldwijd inflatie aanjaagt.
En die hogere inflatie zorgt er juist voor dat centrale banken de rente onveranderd laten of zelfs verhogen. En hogere rentes zijn, zoals eerder genoemd, negatief voor goud en zilver, zoals ik hierboven ook schreef.
Sterkere dollar maakt goud duurder voor buitenlandse kopers
Daarnaast is de Amerikaanse dollar sterker geworden. Nou zou je misschien zeggen dat dat niet uitmaakt, omdat je in Europa ook goud zou kunnen kopen, maar het probleem is dat goud en zilver in dollars worden verhandeld. Daardoor worden ze duurder voor internationale kopers. Dat drukt de vraag en daarmee de prijs.
De relatie tussen goud en zilver in tijden van crisis
Goud en zilver worden vaak samen als edelmetaal genoemd, maar ze gedragen zich vaak wel anders in vraag en prijs. In tijden van crisis is er normaal gesproken een sterk verband tussen beide metalen: stijgt goud, dan volgt zilver meestal.
Belangrijke verschillen
Toch zijn er belangrijke verschillen. Goud wordt vooral gezien als een veilige haven, ook omdat veel overheden een grote goudvoorraad aanhouden. En goud, maar vooral zilver wordt ook veel gebruikt in de industrie, bijvoorbeeld in zonnepanelen, elektronica en batterijen. Daardoor reageert zilver sterker op economische groei of krimp.
En wat je dan vaak ziet is dat in klassieke crisissituaties zoals nu met de oorlog in Iran of andere geopolitieke spanningen, stijgt goud meestal als eerste. Zilver volgt vaak later, maar dan vaak met grotere uitslagen, zowel omhoog als omlaag.
Goud en zilver dalen nu tegelijkertijd
Wat deze week bijzonder maakt, is dat goud en zilver tegelijkertijd hard dalen. Dat wijst erop dat de markt momenteel niet wordt gedreven door angst, maar door een tekort aan liquiditeit en de verwachtingen dat de rente niet lager maar misschien zelfs verhoogd wordt. Bovendien zijn de prijzen van zowel goud als zilver de laatste maanden al enorm gestegen en is een correctie daarop eigenlijk niet meer dan normaal.
Goud-zilver ratio
De zogenaamde goud-zilver ratio geeft aan hoeveel zilver je nodig hebt om één ounce goud te kopen. Deze ratio is nu hard opgelopen. Dat betekent dus dat zilver relatief harder daalt dan goud. Dat zie je nu ook terug in de grafieken: zilver verloor meer dan 45% in 50 dagen, een veel scherpere daling dan goud.
Technische signalen wijzen op meer daling
De grafieken geven een gemengd beeld. Goud is inmiddels meer dan 14% gedaald in een maand en test belangrijke steunniveaus. Vooral het niveau rond $4.300 is erg belangrijk. Als de prijs daarboven blijft, kan er een technisch herstel volgen. Maar als dit niveau breekt, ligt de weg open naar verdere dalingen richting $4.200 of lager.
Tegelijkertijd geven sommige indicatoren aan dat goud ‘oversold’ is en mogelijk te ver naar beneden is doorgeschoten. Dat zou dus vooral een mooie koopkans kunnen zijn.
Is goud een koopkans of een valkuil?
Dit is lastig te zeggen. Op de langere termijn denk ik dat goud verder zal stijgen, met een koersdoel boven de $6.000 per ounce. De rente zal alleen maar stijgen, de staatsschulden van overheden nemen toe en zoals het er nu naar uitziet zullen alle geopolitieke spanningen in de wereld nog wel even aanhouden.
We zitten nog steeds met een aantal grote brandhaarden, zoals nu vooral in het Midden-Oosten en Iran, maar vergeet ook de situatie in Israël, de oorlog in Oekraïne en een mogelijke aanval van China op Taiwan later in 2026 ook niet. Dat zal voor meer schokken zorgen. Bovendien doet Trump vaak uitspraken die de hele wereld weer op scherp zetten.
Bredere correctie?
Aan de andere kant kan het ook zo zijn dat dit nog maar het begin is van de correctie bij goud en zilver en er nog meer daling volgt. Toch zie ik dat zelf vooral voor de korte termijn gebeuren. Met goud en zilver als investering zit je historisch gezien altijd goed en herstellen de prijzen zodra de rust in de markt terugkeert.
Op deze grafiek zie je pas goed hoe snel de zilverprijs de laatste tijd is gestegen. Zo'n stijging is echt uniek voor een edelmetaal en in de geschiedenis van zilver.
Nu goud of zilver kopen: ja of nee?
Of dit een goed moment is om goud of zilver te kopen, hangt nu vooral af van of je voor de korte termijn of de langere termijn investeert. Voor de lange termijn denk ik dat het een interessant moment is om gespreid goud en/of zilver te kopen.
Door in fases te kopen (dollar cost averaging), betaal je een mooie gemiddelde prijs en verklein je het risico dat je precies op het verkeerde moment voor de hoogste prijs instapt. Aan de andere kant is er nu al een mooie correctie van bijna 50% op zilver geweest, wat een mooie koopkans kan zijn.
Conclusie: een zeldzame fase
De crash in goud en zilver die we nu meemaken is uitzonderlijk en laat zien dat zelfs ‘veilige havens’ niet altijd bestand zijn tegen onrustige tijden. Aan de andere kant hebben we natuurlijk ook al een onnatuurlijk snelle stijging gezien, vooral bij de zilverprijs.
Of dit het begin is van een langere daling of juist een koopkans, hangt de komende weken af van de ontwikkeling van de geopolitieke spanningen, de rente, inflatie en liquiditeit. Durf je wel wat risico te nemen? Dan is dit een goede tijd om na te denken over het kopen van vooral zilver. De goudprijs kan volgens mij nog wel wat verder omlaag.
Echt zilver of goud kopen?
Wil je super eenvoudig goud of zilver kopen? Via GoldRepublic is het kopen van en handelen in edelmetalen nog nooit zo gemakkelijk geweest. Zelfs een maandelijks spaarplan behoort tot de mogelijkheden. Je koopt en verkoopt altijd voor de meest actuele koers en betaalt lage kosten.
Veilige haven in tijden van crisis
Investeren in goud is van alle tijden, maar vooral in onzekere economische en/of geopolitieke tijden is het kopen van goud een veilige haven die je juist dan een mooi rendement oplevert.
En hoe tof is het om zelf een fysieke goudbaar te hebben? Al is het maar een stukje van 5 of 10 gram! Grotere hoeveelheden laat je dan door GoldRepublic opslaan in een van hun drie zwaarbeveiligde en verzekerde kluizen, zodat je daar geen enkele zorgen over hebt.
Zelf ook beginnen met investeren in goud of zilver? Meld je dan via de knop hieronder eenvoudig aan en zie hoe gemakkelijk het werkt om echt zilver of goud aan je portfolio toe te voegen.